Testing the Q theory of investment in the frequency domain
Testing the Q theory of investment in the frequency domain
Tässä työssä arvioidaan uudelleen investointidynamiikkaa selittävän Q-teorian empiiristä suorituskykyä, kun tarkasteluissa otetaan eksplisiittisesti huomioon investointien, Tobinin Q:n ja kassavirran vaihteluiden taajuusriippuvuus eli eripituisten syklien kyky selittää näiden sarjojen vaihtelua. Nämä sarjat hajotetaan toisiaan ortogonaalisiin frekvenssikomponentteihin väreiden multiresoluutioanalyysin avulla. Tutkimustulosten mukaan Q-teoria selittää havaittua investointidynamiikkaa odotettua paremmin – sekä tilastollisena sovitteena että ennustamisessa – kun muuttujien väliset riippuvuudet eri taajuuskomponenttien tapauksessa on otettu huomioon tarkasteluissa. Q-teorian lyhyen aikavälin ennusteiden laatu paranee merkittävästi, kun väreanalyysissa hyödynnetään tuoreessa investointeja tarkastelevassa kirjallisuudessa käytettyjä Tobinin Q:n korvikemuuttujia.
Ulkoasu |
32 |
---|---|
Sarja | Bank of Finland Research Discussion Papers, 32/2016 |
Aiheet | |
ISBN |
978-952-323-141-2 |