Yritysostoilla on ollut merkittävä rooli metsäteollisuuden rakenteiden muokkaajina. Toimialan heikko kannattavuus ja pirstaleinen rakenne, ylikapasiteettiongelmat sekä globalisaatio ovat ajaneet metsäteollisuusyrityksiä yhdistymään. Tämän tutkimuksen tavoite oli selvittää, kuinka yritysostoja tehneiden metsäteollisuusyritysten kannattavuus on kehittynyt pitkällä aikavälillä yritysoston jälkeen ja onko ostoksen ominaispiirteillä ja kohteesta maksetun preemion suuruudella ollut vaikutusta kehitykseen. Tutkimustulosten perusteella näyttää siltä, että yritysostoja tehneiden metsäteollisuusyritysten kannattavuus on heikentynyt pitkällä aikavälillä mutta pysynyt kuitenkin toimialan mediaanin yläpuolella. Transaktion luonteella tai preemion suuruudella ei ole ollut vaikutusta kannattavuuteen. Tulosten tilastollista merkitsevyyttä testattiin muutosmallilla ja regressioanalyysillä. Kannattavuutta arvioitiin tulokseen, kassavirtoihin ja markkinainformaatioon pohjautuvien mittareiden avulla. Tulokset ovat selitettävissä behavioristisen teorian avulla: johtajat ja sijoittajat ovat ylioptimistisia arvioidessaan synergiahyötyjä.